セイラーは忘れろ：ビットコインが低迷している本当の理由

TLDR

• ビットコインは過去1ヶ月で16%以上下落する一方、S&P 500は史上最高値を更新
• 現物ビットコインETFは3週間で62,794 BTCの資金流出を記録し、過去2番目に大きい出金の連続となった
• チャールズ・シュワブのジム・フェライオリ氏は、ビットコインがAI株やIPOに「モメンタム取引」を奪われていると指摘
• ブラックロックのIBIT ETFで12億6000万ドルのブロック売却が確認され、大口投資家のビットコイン撤退として注目された
• 暗号資産市場の時価総額は2.38兆ドルに低下し、10月のピークから46%下落

ビットコインはもはや市場で最も注目される取引対象ではなくなった。アナリストによると、資本フローは暗号資産から人工知能株や注目のIPOへと移行しており、ビットコインは緩やかな下落局面に陥っている。

ビットコインは過去1ヶ月で16%以上の価値を失った。同期間、S&P 500は約5%上昇し、史上最高値を更新した。

フェライオリ氏は、ビットコインは主にリテール主導のモメンタム型資産であると主張する。別の取引が盛り上がると、暗号資産投資家は資金を追いかける。

今その資金はAIへと向かっている。

AI株が注目争いで優位に立つ

Nvidiaの株価は2022年末のChatGPT登場以来、約1,500%上昇した。AIインフラ株、データセンター、先端コンピューティング企業が好調なリターンを上げており、ビットコインが競争するのは難しい状況だ。

ホーガン氏は、暗号資産はモメンタム取引から逆張りの賭けへと転換しており、興奮よりも忍耐が求められると述べた。

現物ビットコインETFは3週間で62,794 BTCの出金を記録した。これは過去2番目に大きい出金の連続である。ビットコインが200日移動平均線を突破できなかった後、売りが加速した。

デリバティブ市場における警戒シグナル

CMEビットコイン先物の建玉は2023年10月以来の最低水準に低下しており、機関投資家トレーダーが撤退しているサインだ。

無期限先物のファンディングレートは、ビットコインの価格が下落しているにもかかわらず上昇している。これは、弱まる市場においてレバレッジロングポジションが積み上がっていることを意味する。K33はこれをレッドフラグと呼んだ。

5月26日、ブラックロックのIBIT ビットコインETFにおける12億6000万ドルのブロック売却が場外取引で記録された。NYDIGのリサーチは、これをヘッジファンドの戦略解消ではなく、大口投資家による迅速な撤退と説明した。

今後予定されるIPOも圧力を加えている。SpaceXは評価額1.8兆ドルでの上場を準備しており、AnthropicとOpenAIのIPOも注目されている。K33は、こうしたパイプラインがさらなる資本を暗号資産から引き離す可能性があると述べている。

暗号資産市場の時価総額は現在2.38兆ドルで、10月のピークから46%下落している。

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