ビットコイン価格と暗号資産株が急騰、イラン停戦とStrategyの1億ドル購入がFED週と重なる

Bitcoin Magazine

イランの停戦合意とStrategyの1億ドル購入がFED週と重なり、ビットコイン価格と暗号資産関連株が急騰

米国とイランの停戦合意が市場の根強いマクロリスクを解消したことを受け、月曜日にビットコイン価格は2週間ぶりの高値まで上昇し、暗号資産関連株も急騰した。トレーダーたちが今週最大の試練と位置付けるのは、連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長就任後初のFOMC会合だ。

イランがホルムズ海峡の再開通に関する覚書を確認した後、ビットコイン価格は24時間で4%上昇し、67,000ドル近辺で取引された。週末の薄い流動性の中で64,000ドルのレジスタンスを突破し、月曜日のニューヨーク市場オープンにかけて落ち着いた。

しかし、ナンセンのリサーチアナリスト、ニコライ・ソンダーガードは、このヘッドラインの動きを過大評価しないよう警告している。

「停戦ニュースは薄い週末の流動性の中でビットコインを66,000ドルに押し上げたが、今年すでに2度痛い目を見たトレーダーたちはまだ完全に資金を再投入していない」と彼はBitcoin Magazineに寄稿した。「4月の合意は崩壊し、6月9日には米国の攻撃によって2度目の停戦が破られ、ビットコインはどちらの場合も回復分を全て返上した。市場は日曜日の見出しではなく、スイスでの6月19日を本当のタイムスタンプとして扱っている。」

Strategyが再び購入

Strategy（MSTR）は月曜日に最新の8-Kを開示し、6月8日から6月14日にかけてアット・ザ・マーケット株式募集プログラムを通じて資金調達し、約1億ドルで1,587 BTCを取得したことを明らかにした。これにより保有総数は846,842 BTCとなった。

この発表を受け、株価は9%以上上昇し、日中取引量は1,684万株に達した。

ビベック・ラマスワミが会長を務めるビットコイン財務会社のStrive（ASST）は約16%上昇して17.50ドルとなり、4月初旬の3ヶ月ぶり安値9.00ドルからの回復を続けた。Coinbase、Robinhood、Circleなどの株もそれぞれ5%以上上昇した。

暗号資産関連株のラリーは、DoubleZeroの共同創設者オースティン・フェデラが現場で観察していることを反映している。

「機関投資家は暗号資産が大好きだ」とフェデラは言う。「銀行家やビジネスマンたちがこれほど興奮しているのを見たことがない。彼らと話していると、弱気相場だとは思えないだろう。」

ビットコイン価格の構造をめぐる議論

好調な相場にもかかわらず、Bitfinexのアナリストたちは一時的な安堵感を需要と見誤る危険性を指摘している。「テープが示しているのは、マクロの一時的な猶予と同じタイミングで売り手の枯渇が到来していることであり、これは本物の需要とは異なる状況だ」と同社のアナリストチームはBitcoin Magazineに寄稿した。「それぞれに続く価格動向は大きく異なるため、短期的な回復にもかかわらず、上昇トレンドが形成されるまでには強気派にとって大きなハードルが残っていると考える。」

Bitfinexは持続的な買いの条件を特定した。「現在、相関資産の上昇、大規模な強制決済によるファンディングとオープンインタレストのリセット、マクロの一時的な猶予を背景とした現物の売り手枯渇など、複数の要因が重なった一時的な底があると考えている。しかし、BTCが持続的な現物の買いを捕まえるには、ETFとトレジャリー/DAT企業という2大現物買い手がポジティブに転じる必要がある。」

ETFデータは混在したシグナルを示している。ビットコイン現物ETFは6月12日に連続5週間の純流出（総額約18億ドル）の流れが止まる前まで流出が続いていたが、同日はBlackRockのIBITが5,769万ドルをリードし、FidelityのFBTCも加わり、8,585万ドルの純流入を記録した。

1回のポジティブなセッションでビットコイン価格の反転が確認されるわけではないが、機関投資家の買い手が再び参入し始めているかもしれない最初の兆候だ。

FOMCが今後の触媒に

地政学的な安堵感に基づいたトレードは現実だが、ソンダーガードとBitfinexはどちらも、それを超えて今週の市場の決定変数としてFOMCを指摘している。6月16〜17日は、ケビン・ウォーシュがFED議長として臨む初の会合だ。4月のインフレ率は3.8%で、利下げはもはや議題に上らず、一部の当局者は年内の利上げの可能性について言及し始めている。

FEDは3.50%〜3.75%での据え置きが広く予想されているが、更新されたドットプロットとウォーシュ初の記者会見が委員会の方向性、そしてその結果としてのビットコイン価格を示すことになるだろう。

Bitfinexはイランの合意をスタンドアロンの触媒ではなく伝達メカニズムとして捉えた。「停戦が維持されれば、原油が後退し、エネルギー主導のインフレ成分が薄れ、実質利回りとインフレのブレークイーブンが緩み、ドルの安全資産としての需要が解消される。この連鎖は金とビットコインにとって最も明確な近期の追い風だ。」

しかし同社はタイミングを重要な変数として指摘した。「合意はFOMCが開催される前日に届く。これはケビン・ウォーシュが議長を務める初の会合だ。信頼できる供給の正常化は、委員会が5月の急騰を一時的なものとして扱い、目標を超えたヘッドラインに対して引き締めに動くのではなく据え置くための余地を与える。」

暗号資産強気派にとって、強気シナリオには停戦の維持、ウォーシュによる中立からハト派的なシグナルの発信、そしてETFへの資金流入が連続してポジティブなセッションを重ねることが必要だ。これらの結果はいずれも保証されていない。

これがまさに、Bitfinexが言うようにビットコイン価格が「この2つの重要な水準の間のコンソリデーションゾーンに閉じ込められ、持続的なサポートベースを確立するか、さらなる下落局面への崩壊に直面するかのどちらかを迫られている」理由だ。

この記事はBitcoin Magazineに最初に掲載されたもので、Micah Zimmermanが執筆した。