ビットコインETF、年間54億ドルの資金流出にもかかわらず2カ月間で最高の日を記録

重要なポイント：

• ビットコインETFは2ヶ月間で最高の1日を記録し、10セッション連続の出金傾向を打破しました。
• 2億8,100万ドルのショートスクイーズにより、大量の弱気ポジションが決済されました。

7/2、ビットコインファンドは2億2,170万ドルの新たな入金を記録しました。SoSoValueのデータによると、この1日は2ヶ月間で最高の入金であり、合計27億3,000万ドルの出金となった10日連続の出金後の初の純プラス流入日となりました。

ビットコインETFの入金 | ソース：SoSoVaue

ビットコインは62,145ドルまで上昇し、2週間ぶりの高値を付けました。上昇はビットコインだけでなく市場全体に広がり、イーサリアム、Solana、XRPも大幅な上昇を記録しました。これにより、7/2は数週間ぶりに暗号資産市場にとって最も強いセッションとなりました。

ショートスクイーズが市場をこのように動かした理由

7/2、ショートスクイーズの状況により、約2億8,100万ドルのショートポジションの決済が強制されました。これは、1億5,900万ドルに相当するロングポジションの決済のほぼ倍の規模です。Coinglassのデータによると、このイベント全体で95,000件以上の強制決済が発生しました。

1件あたりの最大の強制決済は、デリバティブプラットフォームHyperliquidでの1,820万ドルのイーサリアムポジションでした。また、イーサリアムはその日のショート決済で1億5,700万ドルを占め、ビットコインの1億300万ドルを上回りました。

通常、ビットコインがこれらの数字を支配します。そのため、その差は、動きが始まる前にイーサリアムに大量のショートポジションが積み上がっていたことを示しています。

ビットコイン/USD 4時間足チャート | ソース：TradingView

別の展開がその動きを複合的に強めました。6月の米国の新規雇用統計は予測を下回る結果となりました。これにより、FRBによるさらなる利上げの可能性が低下しました。

利上げ期待の低下は、ドル指数に圧力をかけるため、通常は資産価格全般を下支えします。雇用統計により、暗号資産価格全般が上昇する中、空売り業者がポジションを維持することははるかに困難になりました。

ビットコインETFの資金フローを理解する

7/2の2億2,170万ドルの入金は、5月上旬以来の1日あたりの最大入金記録となりました。これにより、合計27億3,000万ドルの出金となった10日連続の出金傾向に終止符が打たれました。

FidelityのFBTCファンドが最も高い入金を経験し、1億6,596万ドルを記録しました。ARK InvestのARKBは9,184万ドルの入金となりました。VanEckのHODLは435万ドルの入金となりました。

しかし、総資産で最大のビットコインファンドであるBlackRockのIBITは、反対方向に動きました。SoSoValueのデータによると、同ファンドの大半の競合が大量の入金を記録する中、4,043万ドルの出金を記録しました。

ソース：SoSoValue

そのIBITの出金数字は、2ヶ月間で最高のETFの日を記録しているため、分析する価値があります。資金フローは均一な方向には動いていませんでした。主な疑問は、これらの入金が今後数週間続くかどうかです。

CoinDeskによると、ビットコインETFの年初来の純出金は依然として54億ドルに達しています。1日の強力な動きではその数字は変わりません。歴史的に、複数のセッションにわたる持続的な入金は、1日の強力な動きではなく、真の市場回復につながってきました。

2つの機関投資家の見解が全体像に何を加えるか

木曜日のセッション近くに2つの異なる機関投資家の見解が発表され、このデータをより洞察深いものにしました。

CoinDeskの報道によると、BitwiseのCIOであるMatt Houganが書面での分析で主張しました。彼によると、Strategyの優先株市場における最近の圧力は、暗号資産の6月の下落を通じて大きな懸念事項でした。しかし、それは構造的な崩壊ではなく、市場の底を示唆しています。

CoinDeskが引用したリサーチノートで、JPMorganは異なるアプローチについて説明しました。同銀行は別のリスクを指摘しました。Strategyは特定の条件下でビットコインを売却する可能性があります。ビットコインがさらに上昇した場合、同社は保有するBTCをさらに売却する可能性があります。それはビットコインの上昇余地を制限する可能性があります。

ビットコインETFの入金はBTCの回復を確認するか？

7/3時点のデータは、ビットコイン価格の回復が確認されたことを支持していません。ショートスクイーズは価格を押し上げる可能性がありますが、それによって生成される上昇は機械的なものであり、現在の価格で新たな資金が流入するのではなく、強制ポジション決済に起因するものです。

ショートポジションが決済されると、上方向への圧力は終了します。次の動きは、投資家からの持続的な買いが価格を下支えし続けるかどうかにかかっています。

7/2のETF入金は、新たな資金流入の最も直接的な兆候を表しています。しかし、年初来54億ドルの純出金に対する1日のプラスの動きであっても、トレンドの反転を確認するものではないかもしれません。

FRBの金利パス、ドルの動向、および米国の暗号資産立法と地政学をめぐる不確実性が、より大きな触媒として残っています。木曜日の雇用統計は軽微な触媒に過ぎませんでしたが、それでもBTCにとってはプラスであることが証明されました。

「ビットコインETF、年間54億ドルの出金にもかかわらず2ヶ月間で最高の日を記録」という投稿は、最初にThe Coin Republicに掲載されました。