リーバイ・ストラウス (LEVI) 株：決算予想を上回り、ガイダンスを引き上げ — なぜ下落しているのか？

要約

• リーバイ・ストラウスは第2四半期の調整後EPSが0.28ドルとなり、コンセンサス予想の0.24ドルを上回った
• 売上高は15億6,000万ドルに達し、前年比8%増で、予想の15億2,000万ドルを上回った
• 通年のEPSガイダンスを1.46～1.52ドルに引き上げ；売上高成長見通しを7%～7.5%に上方修正
• 四半期配当を14%増の1株当たり0.16ドルに引き上げ、4年連続の増配となった
• LEVI株は、業績予想超過と見通し引き上げにもかかわらず、時間外取引で5%以上下落した

リーバイ・ストラウスは水曜日、ウォール街の第2四半期収益および売上高予想を上回り、通年ガイダンスを引き上げ、配当を増額したが、その後、時間外取引で株価が5%以上下落した。

Levi Strauss & Co., LEVI

同社は5月31日終了の四半期において調整後EPSが0.28ドルとなり、コンセンサスの0.24ドルをクリアした。売上高は15億6,000万ドルで、前年同期比8%増となり、アナリストが予想していた15億2,000万ドルを上回った。継続事業からの利益は9,500万ドルで、前年同期の8,000万ドルから増加した。

時間外での下落は、「噂で買い、事実で売る」の典型例である。一部の投資家はより大きなガイダンスの上方修正を期待しており、新しいEPS範囲の1.46～1.52ドルは、中間値におけるアナリストコンセンサスの1.51ドルを下回った。

7月9日の日中、LEVI株は約1%上昇した。この銘柄は過去12ヶ月で24%上昇している。

地域およびチャネル別内訳

すべての地域が貢献した。米州は8億1,500万ドル（9%増）をもたらし、国内成長率は5%だった。欧州は4億2,000万ドル（4%増）を加えたが、前年の配送センター移転により有機的売上高は1%減少した。アジアは2億8,400万ドル（10%増）を記録した。Beyond Yogaブランドは4,300万ドル（16%増）を追加した。

直接消費者向けチャネルは現在総純売上高の51%を占め、11%成長した。電子商取引のみでも19%上昇した。卸売りは5%増だった。

CEOのミシェル・ガス氏はCNBCのインタビューで、売上高成長の約3分の2は価格引き上げではなく数量の増加によって牽引されたと述べた。彼女は同社のコア顧客層が堅調であると説明した。

CFOのハルミット・シン氏氏は、粗利益率の拡大とコスト規律が収益性強化の主要な要因であると指摘した。

ガイダンスと配当

11月29日終了の会計年度全体について、リーバイスは売上高成長目標を従来の5.5%～6.5%から7%～7.5%に引き上げた。調整後EPSガイダンスは1.42～1.48ドルから1.46～1.52ドルに引き上げられた。

同社のガイダンスは、中国輸入品に対する米国関税が30%で維持され、その他の地域の関税が20%のまま推移することを前提としている。

四半期配当は1株当たり0.16ドルに引き上げられ、以前の0.14ドルから14%増加した。これにより、LEVIの利回りは約2.50%となる。支払いは7月22日時点の株主に対し、8月5日に実施される予定である。

これは、同社がCOVID-19パンデミック中に増配を一時停止した後、4年連続の配当増加となる。

現在、ウォール街のアナリスト11人がLEVIを「強力な買い」と評価しており、9人が「買い」、2人が「保有」と推奨している。平均目標株価の28.09ドルは、現在の水準から約14%の上昇余地を示唆している。

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