Akcje NuScale Power (SMR) spadają o 65%: Dogłębna analiza spadku

Kluczowe wnioski

• NuScale posiada wyłączne wyróżnienie bycia jedyną amerykańską firmą jądrową z zatwierdzeniem NRC dla swojego projektu małego reaktora modułowego, co zapewnia kluczową przewagę regulacyjną.
• Przychody za pierwszy kwartał 2026 roku wyniosły zaledwie 565 000 USD – co stanowi oszałamiający spadek o 95,8% w porównaniu z poprzednim rokiem – znacznie poniżej prognozy analityków wynoszącej 7 milionów USD.
• Akcje oscylują obecnie między 12 a 13 USD, co oznacza gwałtowny spadek o 65% w porównaniu z poziomami sprzed roku, przy czym szczyt 52-tygodniowy wyniósł 57,42 USD.
• W ostatnich miesiącach doszło do znacznej sprzedaży akcji przez insiderów, w szczególności do sprzedaży przez Director Corp Fluor w kwietniu 13,5 miliona akcji o wartości ponad 159 milionów USD.
• Konsensus analityków wynosi „Trzymaj", ze średnim docelowym kursem akcji na poziomie 15,92 USD, podczas gdy instytucjonalni interesariusze kontrolują 78,37% akcji będących w obrocie.

NuScale Power (SMR) doświadczyło dramatycznego spadku, a akcje są teraz przedmiotem obrotu poniżej 13 USD – co stanowi gwałtowny spadek o 65% w porównaniu z poziomami sprzed dwunastu miesięcy. Ten znaczny spadek wyceny przyciągnął uwagę inwestorów, choć podstawowe wskaźniki fundamentalne przedstawiają zniuansowany obraz.

NuScale Power Corporation, SMR

Akcje rozpoczęły czwartkową sesję od 12,05 USD, poruszając się w 52-tygodniowym przedziale handlowym od 8,85 do 57,42 USD. Kapitalizacja rynkowa spółki oscyluje wokół 4,4 do 4,5 miliarda USD – co stanowi wyjątkowo wysoką wycenę dla przedsiębiorstwa, które wygenerowało zaledwie 565 000 USD kwartalnych przychodów.

Wyniki pierwszego kwartału nie były po prostu rozczarowujące – stanowiły dramatyczny niedobór w stosunku do projekcji Wall Street wynoszących 7 milionów USD. Roczny spadek przychodów o 95,8% towarzyszył deficytowi operacyjnemu w wysokości 57 milionów USD za ten trzymiesięczny okres.

NuScale ujawniło zysk na akcję za Q1 na poziomie -0,14 USD, co jest poniżej prognozowanego konsensusu wynoszącego -0,11 USD. Całoroczne prognozy zakładają EPS na poziomie -0,79 USD.

Dlaczego niektórzy pozostają optymistami co do NuScale

Optymistyczna perspektywa koncentruje się na pozycjonowaniu regulacyjnym. NuScale pozostaje jedynym wśród amerykańskich deweloperów reaktorów jądrowych, który posiada certyfikację Komisji Regulacji Jądrowej dla swojej architektury małego reaktora modułowego. Konkurenci, w tym Oklo i Nano Nuclear Energy, nie posiadają tego kluczowego zatwierdzenia i mogą potrzebować wielu lat, aby uzyskać podobną autoryzację.

NuScale utrzymuje zaangażowanie w dwóch znaczących projektach. Firma współpracuje z rumuńskim dostawcą energii w celu budowy zakładu o mocy 462 megawatów w lokalizacji zlikwidowanej elektrowni węglowej. W kraju, poprzez partnerstwo z ENTRA1, realizuje 6 gigawatów wdrożenia SMR dla Tennessee Valley Authority.

Oba przedsięwzięcia przewidują harmonogramy ukończenia wykraczające poza 2030 rok. W konsekwencji NuScale funkcjonuje zasadniczo jako przedsiębiorstwo w fazie przed komercjalizacją, posiadające wielomiliardową wycenę rynkową.

Organizacja utrzymuje jednak znaczne rezerwy finansowe – łącznie około 1 miliard USD, w tym 341 milionów USD w gotówce i ekwiwalentach gotówki. Chociaż zapewnia to przestrzeń operacyjną, nie przekłada się to jeszcze na rentowność.

Masowa sprzedaż akcji przez insiderów przy wsparciu instytucjonalnym

Ostatnie wzorce transakcji insiderów wymagają zbadania. W ciągu ostatnich 90 dni insiderzy spółki zbyli ponad 40 milionów akcji o łącznej wartości prawie 475 milionów USD. Najbardziej znacząca transakcja dotyczyła Director Corp Fluor, który pozbył się 13,5 miliona akcji w ciągu kwietnia po średniej cenie 11,81 USD, co dało łącznie około 159 milionów USD.

Własność insiderów korporacyjnych skurczyła się do zaledwie 1,28% łącznej liczby akcji będących w obrocie.

I odwrotnie, inwestorzy instytucjonalni utrzymują dominujący udział własnościowy wynoszący 78,37%. Seven Grand Managers LLC ustanowił nową pozycję o wartości 1,77 miliona USD w Q4. Wiele dodatkowych firm inwestycyjnych – w tym MAI Capital Management i Harbour Investments – rozszerzyło swoje istniejące udziały.

Nastroje Wall Street przedstawiają mieszany obraz. B. Riley obniżył swój docelowy kurs z 24 do 19 USD, utrzymując rekomendację „Kupuj". HSBC zainicjował pokrycie z ratingiem „Trzymaj" i celem 13 USD. Royal Bank of Canada obniżył swoją prognozę z 21 do 14 USD. TD Cowen obniżył ocenę akcji z „Kupuj" do „Trzymaj" w lutym.

Zagregowany pogląd 17 analityków obejmujących spółkę wynosi „Trzymaj", przy średnim docelowym kursie akcji wynoszącym 15,92 USD – co stanowi około 25% wzrost w stosunku do bieżących poziomów handlowych.

50-dniowa średnia krocząca NuScale wynosi 11,41 USD, podczas gdy jej 200-dniowa średnia krocząca wynosi 15,38 USD, a akcje są obecnie pozycjonowane między tymi wskaźnikami technicznymi.

The post NuScale Power (SMR) Stock Plunges 65%: A Deep Dive Into the Decline appeared first on Blockonomi.