Michael Burry avertizează Wall Street că „se simte ca" vârful bulei dot-com

Pe măsură ce investițiile legate de Inteligența Artificială (AI) pătrund în fiecare colț al piețelor financiare, managerul fondului de hedging Michael Burry a avertizat din nou Wall Street cu privire la o potențială bulă similară celei dot-com.

Renumitul investitor a comparat raliul bursier în curs, alimentat de cererea de AI, cu ultimele luni ale bulei din 1999-2000. El a semnalat un marker istoric neobișnuit, indicând că ultima dată când New York Knicks au ajuns în Finalele Asociației Naționale de Baschet (NBA) a fost în 1999.

Nouă luni mai târziu, Nasdaq a atins vârful și s-a prăbușit cu 78% în lunile următoare. Cu Knicks reveniți în Finalele NBA, el a subliniat că recenta conjunctură macroeconomică oglindește vârful bulei dot-com.

Burry a enumerat mai multe motive fundamentale pentru care investitorii de pe Wall Street ar trebui să rămână precauți față de un potențial vârf similar dot-com. De exemplu, Nasdaq a crescut cu 84% în timpul vârfului dot-com și a crescut cu 31% în ultimele 12 luni. De asemenea, el a remarcat că sectorul tech reprezenta 33% din S&P 500 în perioada bulei dot-com, față de 32% în prezent.

Între timp, raportul Preț-Câștiguri Ajustat Ciclic (CAPE), care măsoară cât de scumpă este piața bursieră față de câștigurile corporative, a atins 40x la vârful dot-com și este din nou la 40x în 2026. Burry a subliniat că datoria în marjă era la maxime istorice înainte de prăbușirea dot-com și este la maxime istorice și acum.

În timpul bulei dot-com, fondurile de hedging dețineau 31% din portofoliile lor, iar în 2026, 33% era concentrat exclusiv în câțiva mari nume din tech. Mai mult, el a remarcat că viitoarele Oferte Publice Inițiale (IPO) ale Space Exploration Technologies Corp., Anthropic PBC și Open Artificial Intelligence Inc. ar putea atrage în total cel puțin la fel de mult, sau chiar mai mult, decât veniturile combinate ale celor aproximativ 300 de IPO-uri din internet, tehnologie, media și telecomunicații din 2000.