Акции Alphabet (GOOGL) взлетели на 130% на фоне роста ИИ и облачных вычислений на всех фронтах

TLDR

• Акции Alphabet выросли примерно на 130% за последние 12 месяцев, текущая рыночная капитализация составляет 4,6 трлн $.
• Выручка за Q1 2026 достигла 109,9 млрд $, увеличившись на 22% в годовом выражении — самый быстрый рост за 16 кварталов.
• Выручка Google Cloud выросла на 63% в годовом выражении, портфель заказов клиентов составляет 462 млрд $.
• Ежемесячная аудитория активных пользователей Gemini превысила 650 млн, увеличившись на 45% квартал к кварталу.
• Капитальные расходы в 2026 году должны составить 180–190 млрд $, что вызывает вопросы о долгосрочной доходности.

Акции Alphabet (GOOGL) торгуются около 383 $, прибавив примерно 130% за последние 12 месяцев. Это делает их одними из наиболее результативных среди мегакапитализированных компаний за прошедший год; рыночная капитализация сейчас составляет 4,6 трлн $ — второе место после Nvidia.

Alphabet Inc., GOOGL

Рост обусловлен прежде всего одним фактором: импульсом ИИ, который находит отражение в реальных показателях.

В Q1 2026 Alphabet зафиксировала выручку в размере 109,9 млрд $, что на 22% больше год к году и превысило оценки Уолл-стрит. Это стал самый быстрый рост выручки компании за 16 кварталов.

Выручка Google Search выросла на 19% год к году. Директор по коммерческим вопросам Филипп Шиндлер назвал AI Overviews и AI Mode ключевыми драйверами роста объёма запросов, в том числе коммерческих.

Доходы от рекламы на YouTube выросли почти на 11%, а Waymo теперь выполняет более 500 000 поездок в неделю.

Google Cloud — главный герой квартала

Google Cloud стал явным лидером квартала. Выручка выросла на 63% год к году — быстрее, чем у Amazon Web Services и Microsoft Azure.

По итогам Q1 портфель заказов клиентов сегмента составил 462 млрд $, что почти вдвое больше показателя трёхмесячной давности. Аналитики прогнозируют рост облачной выручки на 60% год к году по итогам всего финансового 2026 года, что примерно на 11% превысит консенсус-прогноз.

Рост портфеля заказов ускорился до 82% в последних кварталах по сравнению с 37% в предыдущем периоде — показатель, свидетельствующий о высокой предсказуемости будущей выручки.

Gemini набирает силу

Приложение Gemini AI насчитывает уже более 650 млн ежемесячных активных пользователей, что на 45% больше квартал к кварталу. Ежедневная мобильная аудитория выросла на 14%, а ежемесячный трафик — на 18%.

Запуск Gemini 3.0 был встречен позитивно, что несколько развеяло опасения относительно сбоев в работе поиска. Потенциальные возможности для роста включают потребительские подписочные сервисы и возможную интеграцию с Apple Siri.

Операционная маржа Alphabet составила 39,7% с поправкой на штраф Европейской комиссии в размере 3,5 млрд $ — выше ожиданий аналитиков.

Компания торгуется с коэффициентом цена/прибыль около 29,6. Аналитики прогнозируют рост разводнённой прибыли на акцию совокупным годовым темпом около 17% в период с 2025 по 2028 год. Выручка за финансовый 2026 год прогнозируется на уровне 479,86 млрд $, а в 2027 году — 561,50 млрд $. Тридцать аналитиков пересмотрели прогнозы по прибыли в сторону повышения на предстоящий период.

Вопрос расходов

Всё это обходится недёшево. В 2025 году Alphabet потратила 91 млрд $ на капитальные расходы и планирует достичь 180–190 млрд $ в 2026 году. Финансовый директор Анат Ашкенази заявила, что капзатраты продолжат расти и в 2027 году.

Компания также планирует расширить вычислительные мощности до 35 гигаватт к 2028 году. Аналитики оценивают, что капзатраты могут достичь 124 млрд $ в 2026 году по мере продолжения инфраструктурных инвестиций.

Возросшая амортизация от этих расходов окажет давление на маржу в будущих периодах. Аналитики ожидают, что сильный рост в облачном сегменте и поиске компенсирует это давление, однако отдача от инвестиций по-прежнему остаётся ключевой переменной, за которой стоит следить.

Wells Fargo установил целевую цену на уровне 387 $ и присвоил акции рейтинг Overweight, тогда как BofA имеет рейтинг Buy с целевым уровнем 335 $.

Материал Alphabet (GOOGL) Stock Surges 130% as AI and Cloud Growth Fire on All Cylinders впервые опубликован на CoinCentral.