Ставки финансирования Bitcoin снова положительные. Это не добрый знак

Отток из Bitcoin ETF достиг $1,74 млрд, Coinbase Premium ушёл в минус, а розничные лонги резко выросли. Данные CryptoQuant указывают на ослабление спроса на фоне хрупкого отскока.

Ценовой график говорит одно. Данные на цепочке говорят совершенно другое. Согласно анализу CryptoQuant, опубликованному аналитиком CryptoOnchain (@CryptoOnchain) в X, совокупный отток из спотовых Bitcoin ETF в США превысил $1,74 млрд. Эта цифра — не случайный сбой. Она лежит в основе более широкой структурной проблемы.

Coinbase Premium — показатель, отслеживаемый как индикатор спотовой покупательской активности институциональных инвесторов из США, — резко ушёл в отрицательную зону. Крупные покупатели, которые обычно поддерживают спотовый спрос, отступают — по крайней мере, пока.

Киты отходят в сторону, пока старые монеты возвращаются на биржи

Нетток BTC на Binance вырос примерно на 425%, согласно тому же отчёту CryptoQuant. Старые монеты, которые простаивали в кошельках, снова перемещаются на биржи. Большинство интерпретирует такое движение как фиксацию прибыли. Или защиту позиций.

Неттоки стейблкоинов на Binance рассказывают связанную историю. Резкое снижение. Новая ликвидность, поступающая на рынок, иссякает. Разрыв между свежим капиталом и уже занятыми позициями увеличивается. Именно это большинство розничных трейдеров не замечают.

Источник: CryptoQuant | livebitcoinnews.com

Открытый интерес по-прежнему значительно ниже максимумов конца 2025 года. График, полученный из CryptoQuant, показывает, что текущий OI находится около $25,3 млрд при цене BTC в $76,7K. Пики октября 2025 года были ближе к $47,5 млрд. Этот разрыв имеет значение.

Розница читает не те же графики. Ставки финансирования вернулись в положительную зону. Это отражает заёмные бычьи позиции. Трейдеры в лонге. Весьма агрессивно.

Источник: CryptoQuant | livebitcoinnews.com

График ставок финансирования подтверждает сдвиг. Зелёные полосы тянутся вверх в мае 2026 года, даже когда BTC держится около $76,7K. Это не тот вид положительного финансирования, который наблюдается во время настоящих ралли, движимых спросом. Это тот вид, который предшествует вымыванию позиций.

Видимый спрос близок к -147 000 BTC. Лонги этого не заметили

Аналитик Darkfost (@Darkfost_Coc) в X сообщает, что видимый спрос на Bitcoin упал почти до отрицательных 147 000 BTC. Превышение предложения над новым спросом на такую величину — не тихий показатель. Это означает, что рынок поглощает BTC от продавцов без соответствующих покупателей, готовых войти.

Расхождение между китами и розницей расширяется. Опытные держатели осторожны. Некоторые распределяют активы. Розничные трейдеры делают обратное — наращивают лонги во фьючерсах с плечом.

Bitcoin: ликвидации лонгов — все биржи

Источник: CryptoQuant | livebitcoinnews.com

Ликвидации лонгов резко выросли в конце 2025 года и снова в начале февраля 2026 года. График показывает, что эти события совпали с крупными падениями цены. Текущая конфигурация — положительное финансирование, низкий открытый интерес, повышенный отток из ETF — исторически наблюдалась накануне аналогичных событий.

Это не гарантия. Это паттерн. Повторится ли он, зависит от того, вернётся ли институциональный спрос или останется в стороне. Для контекста: предыдущий период оттоков из ETF, завершивший шестинедельную полосу притоков, привёл к выходу $1,04 млрд за одну неделю в мае.

Источник: CryptoQuant | livebitcoinnews.com

Ликвидации шортов за тот же период остаются относительно сдержанными. Эта асимметрия является частью проблемы. Быки держат тяжёлые позиции, а шорты не накапливаются на другой стороне.

В последний раз видимый спрос на Bitcoin был столь же низким во время коррекции в феврале 2026 года, когда цена опустилась ниже $65K. Ставки финансирования тогда выглядели похоже. Открытый интерес также был невысоким относительно максимумов.

Материал «Ставки финансирования Bitcoin снова положительные. Это не хороший знак» впервые опубликован на Live Bitcoin News.