Вот почему Bitcoin может ощутить давление из-за роста коротких позиций по акциям США

После восстановления почти до 78 000$, Биктоин пережил ещё один резкий откат рынка — рынок стал крайне медвежьим, вновь приблизив цену к отметке 75 000$. Тем временем, в связи с последними изменениями рынка Акций США, ведущий криптоактив может оказаться под ещё большим давлением на снижение в ближайших сессиях.

Растущий короткий интерес в акциях оказывает давление на Биктоин

Несмотря на усиленную волатильность цен и распродажи, Биктоин по-прежнему сталкивается с возможностью продолжения давления на снижение. Одним из факторов, представляющих серьёзную угрозу для актива, является активность на фондовом рынке США, который претерпевает значительные изменения рынка.

Рыночный аналитик с псевдонимом XWIN Japan на платформе CryptoQuant предупредил, что недавний рост коротких позиций по Акциям США может оказать значительно более существенное влияние на Биктоин, чем полагают многие инвесторы.

В настоящее время короткие позиции по американским акциям выросли до исторически высоких уровней, однако рыночная структура, стоящая за этим, сложнее, чем простой медвежий сигнал. Вместо откровенного пессимизма институциональные инвесторы, похоже, наращивают хеджирование, сохраняя при этом крупные длинные позиции. Это создаёт высоколевереджированную среду на Уолл-стрит.

Согласно последним рыночным данным, валовое кредитное плечо хедж-фондов приблизилось к 293%, тогда как показатели Days-to-Cover и долларовая короткая экспозиция в индексе S&P 500 достигли рекордных значений. Когда кредитное плечо достигает такого уровня, это нередко свидетельствует о том, что инвесторы становятся всё более осторожными.

Это развитие событий можно объяснить рядом факторов, однако один из них выделяется особо — концентрация капитала в акциях мегакапитализации, связанных с ИИ. Капитал продолжает перетекать в небольшую группу доминирующих компаний, тогда как более слабые секторы и акции компаний малой капитализации испытывают усиление коротких продаж. В результате рыночный индекс может демонстрировать стабильность даже по мере роста внутренней хрупкости.

Почему это важно для BTC и его рынка

В своём исследовании XWIN Japan объяснил, почему это важно для Биктоина и его рынка. Исторически BTC двигался синхронно с Акциями США во время крупных событий ухода от риска. Во время обвала рынков из-за COVID в 2020 году Биктоин резко упал вместе с акциями, не сыграв роли традиционного защитного актива.

Кроме того, прилагаемый график показывает, что с 2020 по 2022 год BTC и S&P 500 в основном двигались в одном направлении. Однако с 2025 года между активами наметилось важное расхождение.

В то время как S&P 500 оставался относительно стабильным, BTC демонстрировал значительные ценовые колебания, подкреплённые активным давлением покупок Spot Taker CVD и притоком средств в ETF. Эта волна покупок и притоков указывает на то, что Биктоин всё в большей степени определяется собственным циклом ликвидности, динамикой кредитного плеча и институциональным спросом.

Это также сигнализирует о том, что крипто может эволюционировать из чисто рискового актива в гибридный класс активов, по-прежнему чувствительный к макроликвидности. Тем не менее этот сдвиг способен следовать собственной рыночной структуре. Если будущие условия будут включать смягчение политики Федеральной резервной системы (ФРС), ослабление доллара и возобновление притоков в ETF, BTC может превратиться во второстепенный пункт назначения ликвидности, а не в коррелированный с технологическим сектором актив.