Является ли Aberdeen Physical Platinum Shares ETF покупкой, продажей или удержанием? | PPLT

Пост Is The Aberdeen Physical Platinum Shares ETF A Buy, Sell, Or Hold? | PPLT впервые появился на 24/7 Wall St..

Драгоценные металлы стремительно восстанавливаются после объявления о постоянном прекращении огня с Ираном, однако Aberdeen Physical Platinum Shares ETF (NYSEARCA:PPLT) заслуживает внимания, если вы хотите войти в более долгосрочное ралли. Этот ETF отслеживает спотовую цену физических слитков платины, и сейчас наблюдается значительный дефицит платины.

PPLT вырос более чем на 200% с начала апреля 2025 года по январь 2026 года, однако с тех пор отдал 35%. Долгосрочный дефицит предложения может привести к резкому восстановлению цен, особенно по мере того, как производители ювелирных изделий и розничные инвесторы в Китае переключаются на платину. Спрос на платиновые украшения в Китае вырос на 26%, тогда как продажи золотых украшений обвалились более чем на 30%.

В то же время Южная Африка (страна обеспечивает >70% мирового производства платины) всё ещё восстанавливается. Её горнодобывающий сектор в прошлом году пострадал от нехватки электроэнергии и воды.

Платина — не просто предмет роскоши

В отличие от золота, платина имеет значительные области применения, которые стимулируют спрос. Лишь небольшая её часть используется в ювелирных изделиях, тогда как основная часть необходима для тяжёлой промышленности и производства. Основная функция платины — находиться внутри каталитических конвертеров гибридных автомобилей и тяжёлых дизельных грузовиков. Она химически нейтрализует токсичные выбросы из выхлопных газов.

Кроме того, платина необходима для переработки нефти и химикатов. А поскольку платина обладает поразительно высокой температурой плавления и идеально устойчива к коррозии, она также востребована в технологической сфере. Высокотехнологичное стекло в вашем смартфоне, ноутбуке и LED-телевизорах — всё это требует платины. Её всё активнее применяют в магнитных покрытиях жёстких дисков и компонентах оптоволокна для масштабирования ИИ-агент дата-центров.

Почему ралли платины может возобновиться с новой силой

Спекуляции привели к упомянутому ралли в 200%, но теперь, когда платина скорректировалась, можно ожидать возобновления роста. Дефицит платины углубляется: мировой рынок платины переживает четвёртый год подряд ежегодного дефицита предложения.

Мировой дефицит за полный год составляет от 297 000 до 312 000 унций. Этот дефицит опустошил мировые резервы, и к концу года запасы, по прогнозам, упадут до уровня, покрывающего лишь трёхмесячный спрос. Если произойдёт ещё одно шоковое событие, буфера для сдерживания цен практически не останется, и PPLT вновь может принести многократную прибыль.

Следует также принять во внимание волну водородного спроса. Блокировка Ормузского пролива — это не разовое шоковое событие. Чтобы понять почему, можно вспомнить, что дало толчок движению за возобновляемую энергетику: арабское нефтяное эмбарго 1973 года. Закрытие Ормузского пролива оказалось более серьёзным потрясением в сравнении с ним, и страны наперегонки создают крупные резервы нефти и развивают возобновляемую энергетику. Таким образом, это может поддерживать высокий спрос на платину на протяжении десятилетий.

Где может оказаться PPLT

Большинство финансовых институтов настроены по-бычьи: Bank of America прогнозирует среднюю цену платины на уровне 3 000$/унцию в период с IV квартала 2026 года по I квартал 2027 года. Если это произойдёт, PPLT почти удвоится от текущих цен. Базовый целевой диапазон среди товарных деск составляет от 1 900$ до 2 100$/унцию на вторую половину года, с расширенным бычьим сценарием от 2 300$ до 2 500$/унцию в случае нового всплеска перебоев поставок из Южной Африки. В любом случае у PPLT есть хорошие шансы обеспечить доходность выше рынка.

В долгосрочной перспективе я не ожидаю, что PPLT обгонит рынок по мере восстановления южноафриканского производства и ввода в эксплуатацию новых рудников. Мой базовый сценарий — резкий рост до 20$–25$, после чего цены на платину будут топтаться на месте с 2027 по 2030 год.

Стоит ли покупать, держать или продавать PPLT?

Я бы покупал PPLT для краткосрочных и среднесрочных вложений, но будьте готовы к отставанию от рынка в горизонте 5–10 лет. Целевой уровень Bank of America в 3 000$ — это свежая «обнадёживающая» оценка, которая может оказаться слишком амбициозной, если цены на палладий упадут слишком быстро.

Автопроизводители активно заменяют дорогой палладий в каталитических конвертерах более дешёвой платиной, однако этот стимул может измениться. А в случае рецессии PPLT может опуститься до многолетних минимумов. К тому же трудно предсказать, как долго продлятся попутные ветры со стороны Китая.

Комиссия здесь составляет 0,60%, или 60$ на каждые 10 000$. Я бы держал этот инструмент исключительно тактически.

Пост Is The Aberdeen Physical Platinum Shares ETF A Buy, Sell, Or Hold? | PPLT впервые появился на 24/7 Wall St..