SEC відкладає план щодо дозволу криптоверсій акцій США: звіт

Bitcoin Magazine

SEC відкладає план щодо дозволу криптоверсій акцій США: звіт

Комісія з цінних паперів і бірж США загальмувала впровадження свого довгоочікуваного «інноваційного винятку» для токенізованих акцій, відклавши публікацію відповідної структури, поки зважує думки традиційних фондових бірж та інших учасників ринку, які з обережністю ставляться до широких наслідків цього плану, — повідомляє Bloomberg.

SEC під керівництвом голови Пола Аткінса готувалася оприлюднити так званий інноваційний виняток уже цього тижня.

Ця структура створила б новий регуляторний шлях, що дозволяє цифровим токенам, пов'язаним з акціями публічних компаній, торгуватися на децентралізованих криптоплатформах — 24 години на добу, 7 днів на тиждень — в обхід обмежень традиційних фондових бірж. 

Виняток є частиною ширшої ініціативи Аткінса «Project Crypto», яка спрямована на пом'якшення існуючих криптообмежень відповідно до проблокчейнового порядку денного адміністрації Трампа.

За повідомленнями, SEC схилялася до того, щоб дозволити сторонні токени — цифрові представлення акцій таких компаній, як Apple, Nvidia або Tesla, — випускати та торгувати ними без згоди відповідних публічних компаній. 

Це означає, що сторонні суб'єкти, а не самі емітенти, могли б створювати блокчейн-оболонки, що відстежують ціну акцій компанії, і розміщувати їх на платформах децентралізованих фінансів (DeFi).

Такі токени можуть не надавати традиційних прав акціонерів, як-от право голосу або дивіденди, хоча, за повідомленнями, SEC розглядає можливість зобов'язати платформи надавати ці права або ризикувати виключенням з лістингу.

Чому SEC зволікає

Терміни публікації винятку були відкладені, оскільки відомство зважує відгуки представників фондових бірж та інших учасників ринку, які зустрілися з персоналом SEC останніми днями. 

Всесвітня федерація бірж — до якої входять Nasdaq, Cboe та CME Group — попередила SEC у листі від листопада 2025 року, що подібні винятки можуть «розбавити» існуючий захист інвесторів і «спотворити» конкуренцію, надавши криптобіржам регуляторний ярлик, недоступний для традиційних ринків. 

Організація застерегла, що надання легітимності токенізованим акціям до повного впровадження вимог відповідності «безсумнівно матиме негативні — потенційно серйозні — наслідки» для ринків США.

Дискусія навколо токенізації розгортається на тлі конкуруючих бачень майбутнього ринку акцій США. Nasdaq, який отримав схвалення SEC у березні 2026 року на власну пропозицію щодо токенізованих цінних паперів, дотримується іншої моделі: всі угоди укладаються на біржі зі збереженням усіх прав акціонерів, побудовані на корпоративному блокчейні DTCC. 

Інноваційний виняток, навпаки, санкціонував би паралельний, крипторідний ринок, що функціонує поряд з існуючою системою, — потенційно фрагментуючи ліквідність між десятками сторонніх емітентів токенів для однієї й тієї ж базової акції.

Ця публікація SEC відкладає план щодо дозволу криптоверсій акцій США: звіт вперше з'явилася на Bitcoin Magazine і написана Майком Зіммерманом.