Чи варто купувати акції HP після найсильнішого кварталу за останні роки?

TLDR

• HP повідомила про виручку за 2 квартал у розмірі $14,4 млрд, що на 9% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, перевищивши оцінки аналітиків у $14,07 млрд.
• Скоригований EPS склав $0,86, що значно перевищує консенсус $0,71–$0,72, завдяки високому попиту на ПК з підтримкою ШІ.
• Машини з підтримкою ШІ тепер становлять 44% від асортименту ПК HP, порівняно з 35% у попередньому кварталі, з цільовим показником 60–70% протягом наступного фінансового року.
• HP скоротила верхню межу свого річного скоригованого прогнозу EPS на $0,10 до $2,90–$3,10, посилаючись на зростання витрат на пам'ять, що, за очікуваннями, досягне піку в 4 кварталі.
• JPMorgan підвищив цільову ціну до $26, але акція все ще має консенсусний рейтинг «Знизити» з цільовим показником $22,17.

HP повідомила про виручку за 2 фінансовий квартал у розмірі $14,4 млрд, що на 9% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, перевищивши очікування аналітиків у $14,07 млрд. Скоригований EPS у розмірі $0,86 також значно перевищив консенсусну оцінку $0,72. Після оголошення результатів акції зросли на цілих 15% у позаурочних торгах.

HP Inc., HPQ

Сегмент персональних систем став лідером, показавши виручку $10,2 млрд, що на 13% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Виручка від комерційних ПК зросла на 14%, тоді як виручка від споживчих ПК — на 10%. Незважаючи на сильні показники виручки, загальний обсяг продажів одиниць ПК впав на 7%, тобто зростання забезпечили вищі середні ціни продажу, а не більша кількість проданих одиниць.

Сегмент друку залишився незмінним із виручкою $4,2 млрд. Операційна маржа там знизилася до 18,3% з 19,2% рік тому.

Попит на ПК з підтримкою ШІ став очевидним попутним вітром у цьому кварталі. Частка машин з підтримкою ШІ в асортименті ПК HP зросла до 44% порівняно з понад 35% у попередньому кварталі. HP очікує, що цей показник досягне 60–70% протягом наступного фінансового року та перевищить 70% до 2028 фінансового року.

За стандартами GAAP, розбавлений EPS у розмірі $0,49 не досяг власного попереднього прогнозного діапазону HP від $0,52 до $0,58. Недостача значною мірою пов'язана з $365 млн витрат на реструктуризацію та інших витрат.

Витрати на пам'ять викликають дедалі більше занепокоєння

Компанія долає нестачу постачання мікросхем пам'яті, спричинену попитом з боку центрів обробки даних, що підштовхує ціни на компоненти вгору. Фінансовий директор Карен Паркхілл окреслила кілька кроків, які вживає HP: переналаштування продуктів, пошук дешевших компонентів та орієнтація на підрозділи з вищою маржею, а також коригування цін, пов'язане із зростанням вартості сировини.

HP очікує, що дефіцит мікросхем пам'яті знизить операційну маржу до мінімуму в 4 кварталі, з подальшим покращенням на початку 2027 фінансового року.

Річний прогноз скорочено

HP звузила річний діапазон скоригованого EPS до $2,90–$3,10, скоротивши верхню межу на $0,10. За стандартами GAAP, річний прогноз прибутку знизився до $2,15–$2,45 на акцію порівняно з попереднім діапазоном $2,47–$2,77. HP також прогнозує річний вільний грошовий потік у розмірі $2,8–$3,0 млрд.

На 3 квартал HP надала прогноз скоригованого EPS у діапазоні $0,61–$0,71.

Кілька аналітиків оновили свої цінові орієнтири після публікації результатів. JPMorgan підвищив свій орієнтир з $22 до $26, зберігши нейтральний рейтинг. TD Cowen також підвищив до $26 з рейтингом «тримати». Barclays встановив $19 з рейтингом «нижче ринку», а Wells Fargo підвищив до $20 з рейтингом «нижче ринку».

Незважаючи на перевищення прогнозів щодо прибутку, консенсусний рейтинг акції залишається «Знизити» з консенсусним ціновим орієнтиром $22,17, згідно з даними MarketBeat. Двоє аналітиків оцінюють її як «активно купувати», десятеро — «тримати», п'ятеро мають рейтинг «продавати».

HPQ торгувався на рівні $24,92 напередодні результатів, у рамках 12-місячного діапазону від $17,56 до $29,55.

Публікація Чи варто купувати акції HP після найсильнішого кварталу за роки? вперше з'явилася на CoinCentral.