Акції Solvay (SOLB) зросли на 3% після того, як Deutsche Bank виявив цінність рідкісноземельних елементів

TLDR

• Акції Solvay зросли на 2,9% до €26,50 після того, як Deutsche Bank підвищив рейтинг з «Продавати» до «Утримувати»
• Аналітик Deutsche Bank Трістан Ламотт підвищив цільову ціну з €23,50 до €26
• Вплив рідкісноземельного сегменту може збільшити EBITDA Solvay до 13%, або на €100 мільйонів
• Solvay підписала необов'язковий лист про наміри з Viridis Mining щодо постачання рідкісноземельної сировини з Бразилії
• Deutsche Bank все ще вказує на ризики, зокрема можливе зниження прогнозів, слабкий ринок кальцинованої соди та тиск на вільний грошовий потік

У четвер акції Solvay зросли на 2,9% до €26,50 — під впливом підвищення рейтингу Deutsche Bank та зростаючого інтересу інвесторів до рідкісноземельного бізнесу компанії.

Solvay S.A., SLVYY

Аналітик Deutsche Bank Трістан Ламотт підвищив рейтинг бельгійського виробника хімічної продукції з «Продавати» до «Утримувати», збільшивши цільову ціну з €23,50 до €26. Це рішення було прийнято після того, як акції Solvay відставали від індексу SX4P європейських хімічних компаній на 10% з моменту попереднього зниження рейтингу банком у листопаді 2025 року, що повернуло оцінку до більш збалансованого рівня.

Наразі акції торгуються на рівні 7,5 прогнозованого EV/EBITDA за 2026 рік. Це є премією до аналогів, однак Deutsche Bank вважає її виправданою з огляду на потенціал рідкісноземельного сегменту.

Deutsche Bank зазначив, що можливості Solvay з переробки рідкісноземельних матеріалів були недооцінені ринком. За оцінками банку, рідкісноземельний сегмент може збільшити EBITDA до 13%, або спочатку на €100 мільйонів. Позитивний результат рідкісноземельного проєкту, якщо він реалізується, може підштовхнути акції вище.

Угода у сфері рідкісноземельних матеріалів доповнює загальну картину

На початку цього місяця Solvay підписала необов'язковий лист про наміри з Viridis Mining and Minerals для забезпечення постачання рідкісноземельної сировини з Бразилії. Ця сировина буде спрямована на завод Solvay з розподілу в Ла-Рошелі у Франції, а початок комерційного виробництва заплановано на 2028 рік.

Solvay поставила собі за мету забезпечити 30% європейського ринку магнітних легких і важких рідкісноземельних матеріалів до 2030 року. Угода з Viridis є кроком до формування ланцюжка постачання за межами Китаю.

Обережність залишається актуальною

Незважаючи на підвищення рейтингу, Deutsche Bank не рекомендує купувати акції. Банк вказав на низку ризиків, які продовжують тиснути на бізнес.

Зниження прогнозів є можливим. Ринки кальцинованої соди залишаються під тиском. Ринки кінцевих споживачів у будівництві є слабкими. Вільний грошовий потік також перебуває під напругою.

Підвищення рейтингу відображає більш збалансоване співвідношення ризику та прибутковості після відставання акцій, а не зміну прогнозів щодо основних операцій Solvay.

Ламотт зазначив, що індекс SX4P виріс на 10% за той самий період з моменту зниження рейтингу в листопаді 2025 року, тоді як Solvay відставала. На момент того зниження рейтингу акції торгувалися на рівні €27,80. Зараз вони знаходяться на рівні €26,50.

Нова цільова ціна Deutsche Bank у €26 знаходиться трохи нижче поточного рівня торгів, залишаючи рекомендацію в нейтральній зоні.

Лист про наміри щодо рідкісноземельних матеріалів з Viridis Mining залишається необов'язковим, а комерційне виробництво в Ла-Рошелі ще за два роки.

Публікація Solvay (SOLB) Stock Jumps 3% as Deutsche Bank Spots Rare Earth Value вперше з'явилася на CoinCentral.