国际清算银行Agorá项目发现代币化可加速跨境支付

简介

• 国际清算银行 Agorá 项目测试了代币化央行储备和商业银行存款用于跨境支付的可行性。
• 该项目涉及七家央行及逾40家私营金融机构。
• 原型系统显示，代币化可支持更快速的结算并减少对账延迟。
• Agorá 项目采用原子结算，即交易的所有环节同时完成，否则全部不成立。
• 下一阶段将与选定的货币及机构进行实际价值交易测试。

国际清算银行表示，Agorá 项目已证明，代币化可通过减少结算延迟、对账工作及银行间运营风险，从而改善跨境支付。

该项目汇聚了国际清算银行、七家央行及逾40家私营金融机构，共同测试代币化央行货币和商业银行存款如何实现跨境运作。参与机构包括纽约联邦储备银行、英格兰银行、日本银行、瑞士国家银行、代表欧元体系的法兰西银行、韩国银行及墨西哥银行。

加拿大银行现已加入该倡议，预计将有更多金融机构参与下一阶段。Agorá 项目仍处于实验阶段，目前尚无确认的全面投产时间表。

代币化货币测试用于跨境结算

Agorá 项目研究了代币化央行储备和代币化商业银行存款，能否支持跨货币、跨司法管辖区更快速、更可靠的批发支付。

报告发现，代币化有助于解决跨境支付中长期存在的若干问题，包括结算缓慢、合规审查碎片化、支付状态可见度有限，以及资金经多家中间行流转时的结算风险。

目前，国际汇款在到达最终收款方之前，可能须经过多家代理行。这一过程可能耗时数日，且往往需要机构之间进行人工对账。

Agorá 原型系统显示，代币化支付系统在资金锁定后可在数秒内完成交易结算。同时也表明，合规审查可并行进行，而非逐步推进，从而有望减少延迟。

该项目的核心特性是原子结算，即交易的所有环节同时完成，否则全部不成立。在跨境支付中，这可以降低支付一方成功而另一方失败的风险。

双层模式保留央行控制权

该项目采用双层架构。代币化商业银行存款置于共享统一账本上，参与者在此协调支付工作流程；代币化央行储备则保留在各自独立的司法管辖账本上，由各央行授权运营。

之所以采用此设计，是因为各央行希望保留对本国货币体系的本地控制权。统一账本负责协调支付流程，但不直接控制央行账本上的操作。

该模式有别于其他一些跨境支付实验，包括探索涉及央行数字货币共享账本模式的 mBridge 项目。

Agorá 的设计专注于批发金融市场用途，而非面向零售用户。该平台不对公众消费者开放，其目的是测试银行及金融机构能否在受监管的框架内更高效地转移代币化存款和央行货币。

私营部门参与者包括摩根大通、汇丰银行、德意志银行、Swift、万事达卡及瑞银集团等大型银行和金融公司。其参与反映了市场对利用代币化基础设施进行支付、结算及流动性管理的日益浓厚兴趣。

下一步：实际价值测试

Agorá 项目现将从模拟阶段迈向与选定货币及机构进行实际价值测试，即在受控测试中使用真实资金，而非仅限于原型余额。

国际清算银行表示，该项目仍处于研究和测试阶段，任何更大范围的推广都需要进一步的技术工作、监管协议及央行批准。

上述研究结果的发布，恰逢代币化在金融市场的影响力日益扩大之际。DTCC 正在为股票、ETF 及美国国债筹备代币化结算基础设施，纳斯达克和洲际交易所也在开发基于区块链的代币化证券系统。

随着央行和金融企业评估货币及证券如何在数字账本间流转，国际清算银行一直积极开展代币化研究。与此同时，国际清算银行也警告称，若私人发行的稳定币未能得到妥善监管，可能带来金融风险。

Agorá 项目将央行货币和商业银行存款置于代币化支付设计的核心。其下一阶段将测试原型系统能否在保留监管控制、结算安全及银行级合规要求的同时，支持真实交易。

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