日本向散戶加密貨幣投資敞開大門，券商紛紛建立內部信託

隨著日本多家大型券商計劃推出加密貨幣投資信託及交易所交易產品，日本正準備讓普通民眾更容易投資加密貨幣。 

SBI證券和樂天證券已在開發自家的加密貨幣投資產品，而其他主要金融公司則正等待政府最終確定新法規。 

此舉可能重塑日本散戶投資者獲取比特幣（BTC）和以太坊（ETH）等數位資產的方式，讓他們得以透過普通證券帳戶進行投資，而非透過加密貨幣交易所。

日本券商為何爭相布局加密貨幣信託？

據日本財經媒體機構《日經新聞》近期調查顯示，一旦法律框架獲批，11家主要證券公司正考慮推出加密貨幣投資信託。 

這些公司包括野村證券、大和證券、SMBC日興證券、瑞穗證券及Monex。 

日本金融廳已對是否允許加密貨幣進入正式受監管的投資體系進行了初步探索，相關實施計畫目前正逐步接近落實。 

該機構正就投資信託及交易所買賣基金的監管規則制定額外修訂。當局計劃於2028年前更新《投資信託法》下的執行令，以正式承認加密貨幣為可納入投資及投資基金的資產。 

此項變革意義重大，因為在日本，傳統購買加密貨幣的方式要求投資者註冊加密貨幣帳戶並管理數位錢包。對大多數人而言，尤其是年齡較大、科技熟悉度較低的投資者，這整個流程既困難又存在風險。 

透過加密貨幣投資信託，民眾可以像在證券帳戶中購買股票或債券基金一樣，輕鬆取得加密貨幣的投資曝險。 

分析師希望此類產品的銷售能夠擴大日本加密貨幣市場的散戶規模。 

SBI集團旗下的SBI Global Asset Management將是產品開發的核心力量。該集團計劃發行與BTC、ETH等高流動性加密貨幣掛鉤的ETF及投資信託。 

與此同時，樂天證券正透過旗下樂天投資管理公司，在樂天集團生態系統內開發相關產品。 

該公司計劃將加密貨幣投資信託部署至智慧型手機應用程式，觸及已習慣在手機上管理傳統投資的散戶用戶。

監管機構正在規劃哪些變革？

日本政府同時正準備更廣泛的法律修訂，以進一步吸引加密貨幣投資者。 

4月10日，政府批准了一項將正式把加密貨幣納入金融產品監管的法案。若在當前國會會期獲得通過，新規則將於2027財年起生效。 

擬議修訂中的一個重要部分涉及稅務。目前，日本加密貨幣交易所得按綜合所得稅率課稅，最高可達55%。根據擬議改革，加密貨幣投資的盈虧或將改為統一按20%的稅率課稅，與股票及債券的課稅方式相近。 

業界觀察人士表示，此舉將消除傳統投資者進入加密貨幣市場的主要障礙之一。 

日本長期被視為全球監管最嚴格的加密貨幣市場之一，但高昂的稅率已促使交易者轉向其他國家的平台。 

修訂後的法律還將強化投資者保護措施。在多年來多起備受矚目的交易所駭客事件後，當局亦計劃收緊資產管理及安全保障的相關規定。 

處理加密貨幣的信託銀行及金融機構將受到更嚴格的審查，並面臨更高的運營合規要求。 

金融業者已開始積極備戰。SMBC集團成立了跨部門工作小組，專門研究加密貨幣投資產品。瑞穗金融集團旗下的資產管理一號公司也已啟動市場調研。

日本與全球加密貨幣市場相比如何？

日本推動受監管加密貨幣投資產品的舉措，與其他主要市場的類似發展趨勢不謀而合。

4月底，全球加密貨幣市場總市值約為2.55兆美元，顯示儘管市場波動不斷，數位資產仍是全球金融體系的重要組成部分。

在美國，現貨比特幣ETF於2024年在美國證券交易委員會批准後正式開始交易。這些產品吸引了數十億美元的資金流入，並推動了加密貨幣投資更廣泛的機構採用。

加拿大、香港及澳洲等地目前也已有類似的加密貨幣ETF可供投資。

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