Акции Delivery Hero (DHER) выросли на 13% после предложения Uber о поглощении на $11,6 млрд

TLDR

• Uber предложила поглощение Delivery Hero за €10 млрд (~$11,6 млрд) по цене €33 за акцию.
• Акции Delivery Hero выросли на 13% на европейских торгах после подтверждения предложения.
• Uber уже владеет прямой долей в 19,5% и дополнительными 5,6% через финансовые контракты.
• Предложение может быть частично направлено на то, чтобы не допустить конкурента DoorDash к приобретению активов Delivery Hero.
• Консолидация в сфере доставки еды продолжается, поскольку низкая маржинальность и сокращение венчурного капитала давят на небольших игроков.

В понедельник Uber сделала предложение о поглощении Delivery Hero на сумму €10 млрд, предложив €33 за акцию берлинской компании по доставке еды. Сделка оценивает компанию примерно в $11,6 млрд.

Delivery Hero подтвердила предложение в выходные. Акции компании выросли на 13% — до €37,85 — в начале европейских торгов, что увеличило прирост с начала года почти до двух третей.

Delivery Hero SE, DHER.DE

Цена предложения в €33 за акцию оказалась чуть ниже цены закрытия Delivery Hero в пятницу — €33,59. К утру вторника акции торговались около €37,60, что свидетельствует об ожиданиях рынка: Uber, возможно, придётся улучшить условия сделки.

Uber наращивала свою позицию в Delivery Hero на протяжении нескольких недель. Сейчас компания владеет прямой долей в 19,5% и ещё 5,6% через финансовые контракты — что делает её крупнейшим акционером компании.

Ещё на прошлой неделе Uber заявляла, что не намерена приобретать 30% и более права голоса в Delivery Hero. Полное предложение о поглощении стало резким отступлением от заявленной позиции.

Почему Uber действует именно сейчас

Delivery Hero переживает период значительных перемен. Сооснователь и генеральный директор Никлас Остберг объявил об уходе до марта следующего года, а в декабре компания запустила стратегический обзор, включающий изучение сделок по отдельным направлениям деятельности.

Этот обзор в сочетании с продажей доли компанией Prosus для устранения регуляторных препятствий ЕС в рамках отдельной сделки открыл Uber возможность последовательно наращивать свою позицию.

Выбор момента также, по всей видимости, связан с конкурентным давлением. DoorDash проявляла интерес к активам Delivery Hero. В прошлом году DoorDash приобрела британскую Deliveroo примерно за $3,9 млрд, расширив своё глобальное присутствие, и, возможно, нацеливалась на большее.

Рынок стремительно консолидируется

Индустрия доставки еды годами сокращает число независимых игроков. Бум заказов на доставку эпохи пандемии сошёл на нет, а вместе с ним и венчурный капитал, поддерживавший небольшие платформы на плаву.

Низкая маржинальность и смещение инвесторского интереса в сторону ИИ и других секторов подтолкнули компании к слияниям. Масштаб стал условием выживания.

DoorDash купила финскую Wolt. Delivery Hero поглотила Glovo в Испании. Prosus приобрела Just Eat Takeaway. Сделки продолжаются.

Amazon также наращивает присутствие на рынке, объявив о 30-минутной доставке продуктов и товаров первой необходимости с расширением на десятки городов США. Конкурентная среда становится всё жёстче.

Delivery Hero заявила, что продолжает фокусироваться на стратегическом обзоре и будет предоставлять дальнейшие обновления по мере необходимости.

Aspex Management, инвестор из Гонконга, владеет долей в 14,55% в Delivery Hero после покупки у Prosus — это второй по величине акционер после Uber.

Uber не ответила на запрос о комментарии на момент публикации материала.

Публикация Delivery Hero (DHER) Stock Surges 13% as Uber Tables $11.6B Takeover Offer впервые появилась на CoinCentral.