Bloom Energy (BE) 株が急反落——売りを引き起こした要因とは

TLDR

• Bloom Energyの株価は約10.7%下落し$276.16となり、前セッションに記録した52週高値$351.28から反落した
• ChevronとMicrosoftがテキサスのデータセンターに天然ガスタービンを使用する契約を発表し、Bloomの燃料電池技術への競争懸念が高まった
• 空売り投資家のJim ChanosはAIエネルギー分野をバブルと称し、BarclaysはBloomの目標株価を$276に設定——現在の株価水準とほぼ一致
• 直近四半期、BloomのEPSは$0.44（予想$0.12）、売上高は前年比130.4%増の$751百万ドルを記録
• 過去12ヶ月でインサイダーは純額$8,300万超の株式を売却；ウォール街のコンセンサスは「Moderate Buy」、目標株価は$224.36

Bloom Energy（BE）の株価は6月26日の午前取引で10.7%下落し$276.16を付けた——前セッションで52週高値$351.28に達した後の急激な反転となった。

Bloom Energy Corporation, BE

この売りは、ほとんど誰も予想しなかった上昇の後に訪れた。過去12ヶ月でBEは1,300%超急騰し、AIデータセンターの電力需要の波に乗った。このような動きは利益確定売りを呼び込みやすく、まさにそれが起きた。

株式は金曜日に$257.80で寄り付き、時価総額は$733.3億となった。ベータ値は3.73——急速に上昇したものは同じく急速に下落し得るという警告でもある。

複数の材料が同時に重なった。ChevronとMicrosoftがテキサスのデータセンターの電力供給に天然ガスタービンを使用する契約を発表した。これはBloomの燃料電池システムがAIインフラ競争において有力な競合に直面していることを市場に示す直接的なシグナルだ。

さらに米エネルギー省（DOE）が$175億の原子力エネルギー融資を発表し、AIインフラ向けの電力源の選択肢がまた一つ加わった。

空売り投資家のJim ChanosはAIエネルギー分野をバブルと公言した。株価がすでにアナリストのコンセンサス目標を上回って取引されているとき、このような発言はより大きな影響を与えやすい。

Barclaysは6月23日に目標株価を$276に引き上げ、Equal Weightレーティングを維持した。この目標株価は現在の取引水準とほぼ一致しており、一部の投資家にはサポートではなく上値の天井と受け取られた。

アナリスト目標株価と機関投資家の動向

全員が弱気なわけではない。Morgan StanleyはOverweightレーティングで目標株価$310を設定。Royal Bank of Canadaはさらに高く、Outperformを再確認し目標株価を$335とした。BTIG ResearchはBuyで$295を設定。MarketBeatのコンセンサスは「Moderate Buy」で平均目標株価は$224.36となっている。

機関投資家が株式の77%を保有している。Apella CapitalはQ1に新規ポジションを構築し、約$671,000相当の4,950株を購入した。WPG AdvisersやRitholtz Wealth Managementを含む複数の企業もQ4にポジションを積み増した。

しかしインサイダーの動向は異なるストーリーを示している。過去12ヶ月でインサイダーは純額$8,300万超の株式を売却した。6月だけでも、2名のインサイダーが合計$160万超の株式を売却した——ただし両取引はいずれも株式報酬のベスティングに伴う税金関連の取引として開示されている。

好調な業績、しかし割高なバリュエーション

4月28日に発表されたBloomの直近決算は予想を大幅に上回った。EPSは$0.44（コンセンサス予想$0.12）、売上高は$751百万ドル——予想の$539.94百万ドルに対して前年比130.4%増となった。

同社はFY2026のガイダンスをEPS $1.85〜$2.25に設定した。アナリストの通期予想は$1.31となっている。

燃料電池関連銘柄にも売り圧力が及んだ。FuelCell EnergyとPlug Powerはいずれも直近セッションで下落し、高モメンタムのAIエネルギー銘柄からの幅広いローテーションが示唆された。

Bloomの50日移動平均は$274.84、200日移動平均は$185.22となっている。次の主要な材料は7月下旬に予定されている同社の次回決算発表だ。

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