リビアン（RIVN）株、15億ドルの株式公開発表を受け9%急落

主要ポイント

• 7,500万株のパブリックセール開示後、時間外取引でRivian株が9%下落
• 7月6日の終値20.14ドルを基準に、株式売却により約15億ドルの調達が見込まれる
• 調達資金はエネルギー省の融資施設に関連するエクイティ義務をサポートするために使用される
• 第2四半期の収益予測15.5億〜16.5億ドルは、アナリストコンセンサスの14.5億ドルを大幅に上回った
• 第2四半期の車両納車台数は12,194台に達し期待を上回り、年間納車見通しは65,000〜70,000台に引き上げられた

月曜日の時間外セッション中にRivian株が9%急落し、電気自動車メーカーが一般投資家向けに7,500万株の新規発行を発表したことで、火曜日のプレマーケット時間帯まで損失が拡大した。

Rivian Automotive, Inc., RIVN

月曜日の最終取引価格20.14ドルを基準とすると、この増資により総額約15億ドルの調達が見込まれる。

同社の声明によると、この資金は米国エネルギー省との融資契約で定められたエクイティ参加義務を果たすために使用される。引受シンジケートには、さらに1,125万株を取得するための30日間のオプションも付与された。

Rivianが楽観的な収益予測を同時に発表していたにもかかわらず、株価は下落した。

経営陣は第2四半期の収益を15.5億ドルから16.5億ドルの間と予測しており、LSEGがまとめた14.5億ドルというコンセンサス推定値を大幅に上回っている。

さらにRivianは、四半期末の現金および現金同等残高が約53億ドルになると予測しており、これは第1四半期末に記録された48億ドルから増加したことを示している。

投資家を悩ませている主な懸念は株式希薄化である。流通株式に7,500万株を追加することで、既存株主の所有割合が減少する。これは基本的な算数であり、市場参加者は予想通りに反応した。

エネルギー省との融資契約は4月に最初に公表された。Rivianはジョージア州の製造複合施設の建設・設備整備のために45億ドルの連邦政府融資を受け、これはより手頃な価格のR2 SUVの生産拠点となる予定だ。自動車メーカーは2026年初頭に融資資金の利用を開始することを想定している。

印象的な納車実績も希薄化懸念を相殺できず

先週、Rivianは第2四半期の納車台数が合計12,194台であることを発表し、9,000〜11,000台という社内ガイダンス範囲を余裕で上回った。この好業績により、今週に入る前に株価は17%以上上昇した。

メーカーはまた、年間納車予測を65,000〜70,000台に引き上げ、以前の62,000〜67,000台の範囲から上方修正した。

Rivianはこのオファリングのタイミングを戦略的であると位置づけ、同社代表者はロイター通信に対し、株価の最近の上昇が「Rivianが追加資金を確保するための適切な時期」を作り出したと語った。

アナリストコミュニティはRIVNに対して意見が分かれている

プロのアナリストたちはこの銘柄に対して見方が混在している。現在のウォール街のコンセンサスは「保有」であり、8件の「買い」推奨、5件の「保有」評価、4件の「売り」呼びかけで構成されている。

平均目標株価は18.24ドルで、現在の取引水準から約9.5%の下げ余地があることを示唆している。

Rivianは7月30日に第2四半期の包括的な財務諸表を発表する予定だ。この開示により、利益率、営業費用、およびR2生産拡大の進捗状況に関する詳細な情報が提供される。

R2 SUVはRivianの収益性戦略の柱であり、R1TピックアップトラックやR1S SUVと比較して、より広範な消費者層とコスト意識の高い市場セグメントに対応している。

Rivianは第1四半期末に48億ドルの現金準備金を維持していた。第2四半期末の予想53億ドルに、今回の株式公開による15億ドルが加わることで、メーカーは下半期に向けて substantial な財務的柔軟性を確保することになる。

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