Акції HP Inc. (HPQ) — чого очікує Волл-стріт від звіту про прибутки в середу

TLDR

• HPQ зріс на 15% минулого тижня після того, як Lenovo опублікувала блискучий квартал із ~40% виручки від продуктів зі штучним інтелектом
• JPMorgan підвищив цільову ціну, але зберіг рейтинг «Нейтральний», відступивши від свого пониження рейтингу в жовтні 2026 року
• Трейдери опціонами закладають коливання на 9,8%, коли HP звітуватиме про результати фіскального Q2 27 травня
• Аналітики очікують виручку ~$14 млрд (зростання на 7,2% р/р) та EPS $0,71 — без змін порівняно з минулим роком
• Консенсус Волл-стріт — «Помірний продаж»: 4 рекомендації «Тримати», 4 — «Продавати», середня цільова ціна $18,75

HP Inc. зросла на 15% минулої п'ятниці. Не через дії самої HP — а через те, що зробила Lenovo.

HP Inc., HPQ

Lenovo, найбільший у світі виробник ПК, показала найшвидше зростання виручки за п'ять років. Майже 40 центів із кожного заробленого долара надійшло від продуктів, пов'язаних зі штучним інтелектом. Саме це число вплинуло на HPQ.

HP і Lenovo продають одним і тим самим корпоративним покупцям, постачають через одні й ті самі канали та змагаються за одні й ті самі цикли оновлення. Коли Lenovo публікує такий квартал, ринок припускає, що HP має аналогічний попит.

Це припущення коштувало інвесторам реальних грошей.

Аналітик JPMorgan Самік Чаттерджі насправді підвищив свою цільову ціну на HPQ за тиждень до того, як Lenovo навіть звітувала. Він зберіг рейтинг «Нейтральний». Ще в жовтні 2025 року він понизив рейтинг акції, попередивши, що бум оновлення Windows 10 майже завершився і HP стикнеться з жорсткими порівняннями у 2026 році.

Нова цільова ціна — це тихе відступлення від тієї позиції: не її скасування, лише пом'якшення.

Думки інших аналітиків розділилися. Morgan Stanley також злегка підвищив свою цільову ціну. Bank of America залишився при негативній думці та попередив, що HP може знизити річний прогноз, коли звітуватиме в середу.

За чим спостерігають аналітики 27 травня

HP звітує про результати фіскального Q2 після закриття торгів 27 травня. Ринок очікує виручку близько $14 млрд — зростання на 7,2% порівняно з минулим роком. EPS прогнозується на рівні $0,71 — без змін порівняно з аналогічним кварталом минулого року.

HP перевершила прогнози по прибутку лише у чотирьох із восьми останніх кварталів.

Головне число — це не перевищення чи невиконання заголовкових показників, а частка ПК зі штучним інтелектом. У минулому кварталі приблизно кожен третій відвантажений HP ПК мав окремий чіп нейронної обробки. Якщо ця частка зросла цього кварталу, особливо в комерційному сегменті, картина змінюється.

Якщо вона зупинилася — ралі п'ятниці було хибним сигналом.

Трейдери опціонами розглядають звіт як бінарну подію. Очікуване коливання, закладене в ринок опціонів, становить 9,8%. Це чимало для такої акції, як HPQ.

Аргумент оцінки, який «ведмеді» продовжують ігнорувати

HPQ торгується з однозначним форвардним мультиплікатором прибутку та виплачує дивідендну дохідність близько 5%. S&P 500 приносить приблизно 1,05%.

Акція з дохідністю майже вчетверо вищою за індекс — це та, від якої ринок відмовився в плані зростання. За останні 12 місяців S&P 500 зріс приблизно на 27%. HPQ за той самий період впав приблизно на 24%. Навіть після стрибка на 15% у п'ятницю HPQ все ще знижується приблизно на 5% з початку року.

Така ситуація з оцінкою означає, що для переоцінки не потрібен блискучий квартал. Достатньо лише причини засумніватися в «ведмежому» сценарії.

П'ять речей, яких «бики» очікують від звіту в середу: зростання частки ПК зі штучним інтелектом квартал до кварталу, стабільний комерційний попит, маржа не знищена інфляцією вартості пам'яті, стабілізація частки ринку США після нещодавнього зниження та збереження річного прогнозу.

Не виконати два з них — і ралі згасне. Виконати чотири — і цільова ціна JPMorgan виявиться занизькою.

Поточний консенсус Волл-стріт щодо HPQ — «Помірний продаж» із середньою цільовою ціною $18,75, що передбачає потенціал зростання на 25,7% від поточних рівнів.

Публікація HP Inc. (HPQ) Stock — What Wall Street Expects From Earnings Wednesday вперше з'явилася на CoinCentral.