Акції пам'яті стрімко зростають. Ось чому аналітики кажуть, що зростання ще не закінчилося

TLDR

• Аналітик UBS каже, що галузь обладнання для виробництва пластин (WFE) може входити в суперцикл, а виручка потенційно може досягти $250 млрд до 2028 року
• Micron, Samsung та SK Hynix відкривають нові заводи з виробництва чипів, що полегшує дефіцит чистих приміщень
• Mizuho підвищив цільову ціну для Sandisk до $2 200, а також підвищив цілі для Seagate та Western Digital
• Очікується, що попит на DRAM зросте на 27% у річному вимірі у 2026 році, переважно завдяки застосуванням ШІ
• Прогнозується, що поставки Google TPU перевищать 35 мільйонів одиниць до 2028 року, порівняно з приблизно 4,3 мільйона у 2026 році

Виробники чипів пам'яті нарощують виробництво швидкими темпами, і аналітики двох великих інвестиційних банків стверджують, що причиною цього є попит на ШІ.

Аналітик UBS Тімоті Аркурі заявив цього тижня, що галузь обладнання для виробництва пластин — сектор, що виготовляє машини для виробництва чипів, — може входити в ранні стадії суперциклу. Він прогнозує, що загальна виручка WFE може досягти $250 млрд до 2028 року.

Аркурі очікує, що виручка WFE зросте на 27% цього року до $147 млрд. Він бачить подальше зростання на 35% у 2027 році до приблизно $200 млрд.

Ключовим фактором є нові виробничі потужності, що вводяться в експлуатацію. Micron, Samsung та SK Hynix — всі розпочинають роботу на нових виробничих майданчиках. Це допомагає пом'якшити дефіцит чистих приміщень, де виробляються чипи.

Micron Technology, Inc., MU

Клієнти тепер надають постачальникам обладнання прогнозованість попиту на строк до восьми кварталів. Аркурі зазначив, що такий рівень перспективного планування він не спостерігав за майже 30 років роботи в цій галузі.

Витрати на обладнання для DRAM та NAND різко зростають

Очікується, що виручка від обладнання для виробництва чипів пам'яті DRAM та NAND зросте на 50% цього року. Прогнозується, що обладнання для логічних чипів, що виготовляються такими компаніями, як Taiwan Semiconductor та Intel, зросте на 12%.

UBS підвищив оцінку виручки від WFE для пам'яті на наступний рік на $10,5 млрд. Значна частина нових потужностей, що вводяться в експлуатацію, зосереджена на DRAM, що зумовлено довгостроковими угодами про постачання. Очікується, що потужності NAND отримають більшу частку нових інвестицій починаючи з другої половини 2028 року.

Аркурі зазначив, що серед акцій виробників обладнання він надає перевагу Lam Research та Applied Materials. Він вважає, що KLA торгується з премією, що залишає мало місця для зростання. Акції Applied Materials та KLA обидві зросли у вівторок, навіть коли ширший ринок чипів знизився.

ASML, нідерландська компанія, що виробляє машини для екстремальної ультрафіолетової літографії, за прогнозами, отримає понад $46 млрд виручки від систем наступного року — рівень, який, за словами Аркурі, підтримує його загальний прогноз WFE.

Mizuho підвищує цілі в усьому секторі пам'яті

Окремо, Mizuho Securities підвищив цільову ціну для Sandisk до $2 200 з $1 825, зберігши рейтинг «Вище ринку». Компанія також підвищила ціль для Seagate до $1 090 з $875 та підвищила ціль Western Digital до $685 з $550.

Аналітик Mizuho Віджай Ракеш прогнозує, що споживання DRAM зросте на 27% у річному вимірі у 2026 році та на 24% у 2027 році. Споживання NAND, за прогнозами, зросте на 18% в обидва роки.

Очікується, що поставки Tensor Processing Unit від Google перевищать 35 мільйонів одиниць до 2028 року, порівняно з приблизно 4,3 мільйона у 2026 році. Broadcom, який є ключовим партнером з розробки TPU для Google та майбутнього чипа OpenAI, за очікуваннями, отримає виручку, пов'язану з ШІ, у розмірі $122 млрд у 2027 році та $170 млрд у 2028 році.

Sandisk розпочав торги в понеділок на рівні $1 982 та набрав близько 5,69% після підвищення рейтингу. Його коефіцієнт ціна/прибуток наразі становить 58,32 рази, що значно перевищує його історичну медіану в 29,61 рази.

Індекс PHLX Semiconductor Sector зріс на 73% з початку року, попри незначне зниження у вівторок.

Публікація «Акції виробників пам'яті стрімко зростають. Ось чому аналітики вважають, що зростання ще не закінчилося» вперше з'явилася на CoinCentral.